作家：华安期货

铝：

本周商场铜出现高位触动走势，短期有滞涨趋势，周内涨跌幅为-1.15%。沪铝涨幅为0.54%。铜铝比为3.69，历史分位数为0.893。中游铝加工企业开工连接复原(但合座开工如故低于20-23年)，社会库存守护累库但幅度放缓接比年内峰值，重复供给端的高开工，如故守护对现时基本

面偏弱表情的判断。

铝土矿-电解铝:河南和山西地区氧化铝产能逐渐复产，主因入口矿的到位。云南地区小部分产能复产，成为支握西南地区氧化铝需求的阶段性主因调教，但朔方地区现货价钱运行小幅下行。

国内计谋:商场讲理前期刊行国债能否在三月事济分娩中本体造成增量调教，带动低库存行业企业补库造成微不雅层面的本体增量。

交游层面:铜铝比为3.69.历史分位数为0.893，下周可能跟着沪铜回调，出现下落。

综上，跟着商场对通胀预期的抬升，沪铜运行出现拉升，但其他金属并未奴隶，本周如故在高位触动。短期无法明确不雅察到基本面边缘改善对现时高铝价造成援手，留心下周回调。

碳酸锂：

价钱：上周五碳酸锂主力合约收盘跌2.68%至11.435万元/吨。现货价钱方面，据Mysteel，电板级碳酸锂商场价握稳在11.4万元/吨，工业级碳酸锂商场价握稳在10.8万元/吨，电板级氢氧化锂商场价涨500元/吨至10.48万元/吨，邻接合约基差500元/吨。

供需：矿价日内暂稳。入口工碳不竭到港，补充供应。材料方面，铁锂正极跟涨锂盐及磷酸铁的幅度不及，仍难松开铁锂厂商的压力。现货方面博弈热烈，盐厂及商业商因前期老本较高，不雅望待涨情谊较浓；卑鄙仍以刚需采购为主，且受近期供应放量预期影响，多有等跌补库心态。

音问面，中国化学(601117)与物理电源行业协会数据出炉，2024年1-2月我国锂离子电板蚁集出口额为87.24亿好意思元，同比减少14.9%；2024年1-2月我国锂离子电板蚁集出口数目为5.95亿个，同比增长10.4%。

3月22日，智利SQM暗意，与智利国度铜业公司 (Codelco) 的锂矿道判确认往日，双廉明在进行钞票、业务、契约的审计。SQM将其Maricunga金矿的权柄转让给Codelco，瞻望2025-2030年分娩配额为22.5万吨/年。

盘面来看，上周五主力合约触动走弱，午盘跌幅进一步加深。入口锂盐不竭到港补充供应，且仓单行将荟萃刊出，供应端存在放量预期，高卑鄙博弈加重。讲理碳酸锂供应边缘改善情况，及握货商心态。

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